市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表(biǎo)示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管措施(shī)的(de)基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在(zài)科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得投(tóu)资者(zhě)更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时(shí)间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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