5月(yuè)迎来(lái)开门(mén)红(hóng)，A股成交额(é)连续20日(rì)保持在(zài)1万(wàn)亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费、新能源(yuán)等(děng)板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布(bù)了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设备(bèi)行业(yè)板(bǎn)块暂(zàn)时是5月机构人气最(zuì)高(gāo)的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定程度与中特估(gū)概念有(yǒu)所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒(méi)板(bǎn)块关注度提升(shēng)最为明显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快(kuài)速(sù)下(xià)降，这也(yě)与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的关(guān)注度也小(xiǎo)幅回暖(nuǎn)，可能(néng)与(yǔ)淄博烧(shāo)烤(kǎo)和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券(quàn)商推荐的金股(gǔ)标的(de)集中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机(jī)构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三(sān)只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是(shì)三七(qī)互娱、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑(jí)也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品(pǐn)（游(yóu)戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股(gǔ)成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券(quàn)以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅，精(jīng)测(cè)电子贡献其(qí)中绝大多数收(shōu)益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不如近几期(qī)，主要(yào)与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在(zài)热门(mén)金股(gǔ)上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时(shí)获(huò)得4家机构(gòu)的金股(gǔ)中仅(jǐn)宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精(jīng)测(cè)电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多(duō)数持保守看法(fǎ)

　　各大(dà)券商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商们对五月的大(dà)盘的看(kàn)法比较保守，建议多(duō)看少(shǎo)动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药(yào)、军工(gōng)，对(duì)地(dì)产股(gǔ)的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写有事(shì)件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信(xìn)策略(lüè)阐述了美国股票投资的(de)一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票(piào)市场的相对弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，其他(tā)年份均现(xiàn)下跌。如(rú)果统计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现(xiàn)，则四(sì)年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺(cì)激(包括重大(dà)项目(mù)的陆续推出和(hé)开工)不(bù)会(huì)停(tíng)止;同(tóng)时(shí)，管理层(céng)对信用(yòng)风(fēng)险及资产价格(gé)风险的容忍(rěn)度正在降低，但在(zài)投资(zī)缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高(gāo)度的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革(gé)红利释放非(fēi)常(cháng)值得期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来经济(jì)收缩(suō)压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局(jú)面的(de)影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会(huì)出现持续或(huò)者大幅改善(shàn);资金利(lì)率的回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味(wèi)着流动性出现(xiàn)主动式(shì)改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增(zēng)加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投(tóu)资(zī)策(cè)略观点，谨(jǐn)慎为(wèi)上，保持(chí)低仓位;相对来(lái)说，中盘股如(rú)医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料等(děng)一(yī)线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值不高(gāo)，可以有(yǒu)相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月市场环(huán)境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理层(céng)的政策取向(xiàng)来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因素出现，建议(yì)备(bèi)战回(huí)调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下(xià)行(xíng)动能，基(jī)本面(miàn)预期很有可能下修;再(zài)次(cì)，改革和结构(gòu)调整依然是政(zhèng)异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的(de)情况(kuàng)下，房地(dì)产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好都(dōu)有不(bù)利影响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继(jì)续(xù)维持弱势(shì)下跌格局(jú)。

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