金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持(chí)有的(de)股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话shì)为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变(bià辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话n)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧。

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