昨夜，国际油价突(tū)然大跌。

　　美股(gǔ)盘(pán)中，美油一度(dù)跌至69.02美元(yuán)/桶，日(rì)内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦(lún)特原(yuán)油跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截(jié)至今晨收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报(bào)69.46美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌4.43％，报(bào)73.54美元/桶，和(hé)美油均收创5月4日以来新低。

　　有市场分析(xī)指(zhǐ)出，俄罗斯没(méi)有(yǒu)履行其减产承诺(nuò)，这可能会让(ràng)其他成员国感到(dào)不(bù)满。数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)28日的四周平均(jūn)海运石(shí)油(yóu)出口量(liàng)为(wèi)六周(zhōu)以来首次下降，降至(zhì)364万桶/日。该数据抹(mǒ)平(píng)周度数据(jù)的部分波(bō)动，但显(xiǎn)示流向(xiàng)国际(jì)市(shì)场的原(yuán)油仍处于高位(wèi)，比去年底高出逾(yú)140万桶/日，比承诺减产的基(jī)准月(yuè)份2月高出27万桶/日。

　　此(cǐ)外，据(jù)华尔街日报援引知情人(rén)士报道，由于(yú)俄罗(luó)斯不断(duàn)向市场注入(rù)大量廉价石油，破坏了(le)沙特(tè)提(tí)振油价的(de)努力，两(liǎng)国之间的(de)紧张(zhāng)关系正(zhèng)在加(jiā)剧。

　　知情人士说，沙(shā)特对俄(é)罗(luó)斯(sī)没有充分履行其限产承诺表示愤怒(nù)。沙特官员(yuán)已(yǐ)向俄罗(luó)斯(sī)高级官员(yuán)投诉，并要求他们遵守商定(dìng)的减产协议(yì)。

　　据(jù)悉(xī)，在6月4日欧佩克+即将在维(wéi)也纳举行重要会议之前(qián)，这两(liǎng)个(gè)世界上(shàng)最大的(de)产油国之间的摩擦非常(cháng)明(míng)显。由于(yú)对全球经济放缓抑(yì)制能源(yuán)需求(qiú)的担忧日益加剧，欧佩克+此次大会将决定今年下半年的生产计(jì)划。

　　也有石油(yóu)市场(chǎng)资(zī)深人士将油(yóu)价(jià)重挫的原因(yīn)归咎于(yú)对债务上限协议的担忧。“债务协议能否顺(shùn)利达成(chéng)并不是一件轻而易(yì)举(jǔ)的事(shì)情。毫无(wú)疑问，这(zhè)使市场(chǎng)感到紧张(zhāng)，”美(měi)洲瑞穗(suì)证券(quàn)能源期货副(fù)总裁罗(luó)伯特·亚格尔表示(shì)。石油分析(xī)主管(guǎn)帕特里克·德哈恩也指(zhǐ)出，人(rén)们(men)对债(zhài)务上限(xiàn)协议(yì)的“怀疑(yí)日益(yì)增长(zhǎng)”，以及债务限制未(wèi)能提高(gāo)可(kě)能引(yǐn)发“严(yán)重(zhòng)衰退”，抑制了对石(shí)油的(de)需求。

　　俄国防(fáng)部：莫斯科遭无人(rén)机袭击(jī)，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国防部发布消息称(chēng)，30日(rì)早(zǎo)上，8架乌(wū)克兰无(wú)人机对俄罗斯首都莫斯科发(fā)动袭击，但(dàn)均已被击落。

　　俄(é)罗斯国防部称，乌克兰当(dāng)局针对(duì)莫斯科市设(shè)施的攻击是恐怖袭(xí)击。目前(qián)，俄(é)相(xiāng)关部门(mén)正(zhèng)在调查袭击的参与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统普京称(chēng)，乌方出动无人(rén)机(jī)袭击莫斯科(kē)是(shì)“恐怖(bù)主(zhǔ)义活动”。

　　据(jù)英国天空新闻(wén)网消息(xī)，在莫斯科30日发生无人机袭击事件后，美国白宫回(huí)应称，“我们不支持对俄罗斯(sī)境内(nèi)发动(dòng)袭(xí)击”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克兰(lán)夺回主权(quán)领土”。

　　马斯克：特(tè)斯(sī)拉公(gōng)司反(fǎn)对“脱(tuō)钩断链”，愿继续拓(tuò)展在(zài)华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长秦(qín)刚在(zài)北京会见(jiàn)特斯拉首席(xí)执行官(guān)马斯(sī)克。

　　秦刚表示，中国人民(mín)正以中国式现代(dài)化全(quán)面推(tuī)进中华民(mín)族伟大复兴。中国式现(xiàn)代化是(shì)人口规模巨大、全体人民(mín)共同(tóng)富(fù)裕(yù)、人与自然和谐共生的现代化，将创造前所未有的增长潜(qián)力和市场(chǎng)需求，中国新能源汽车产业发展(zhǎn)前景广(guǎng)阔。中国(guó)将继续坚定(dìng)不移推进(jìn)高水(shuǐ)平(píng)对外开(kāi)放(fàng)，致(zhì)力于(yú)为包(bāo)括特斯拉公司在内的各(gè)国企业(yè)打造更(gèng)好的市场化、法治化(huà)、国际化营商(shāng)环境。中国(guó)的(de)发展是世界的(de)机(jī)遇。一(yī)个健(jiàn)康、稳(wěn)定、建设性的(de)中(zhōng)美关系(xì)既有利于中美两国，也有(yǒu)利于世界。拿特斯拉汽车(chē)来比喻(yù)，发展好(hǎo)中美关(guān)系，需要把准方(fāng)向盘，沿着习(xí)近平主席提出的(de)相(xiāng)互尊重(zhòng)、和平共处(chù)、合作共赢的(de)正确方(fāng)向前进；及时(shí)“踩刹车”，避免(miǎn)“危险驾驶”；善于“踩油(yóu)门(mén)”，推进(jìn)互利合作。

　　马斯克表(biǎo)示，中国人民勤奋(fèn)、智慧，中国发展成就理所当(dāng)然。美中利益交(jiāo)融，如同连体婴(yīng)儿彼此密不(bù)可(kě)分。特(tè)斯拉公司反对“脱(tuō)钩断(duàn)链”，愿继续拓展在华业务，共享中(zhōng)国发展机遇。

　　有色金属普(pǔ)跌

　　周(zhōu)二，有色金属板块普(pǔ)跌，但沪锡、沪镍价格出(chū)现上涨，且沪锡涨幅相(xiāng)对较大。分(fēn)析人士认为，有色(sè)金属(shǔ)板块走势(shì)分(fēn)化(huà)，主要和各品(pǐn)种自身基本面(miàn)有关。

　　方正中期期货有色金属总监杨莉娜表示，近期有色金属走势分化主要是受宏(hóng)观预(yù)期以及(jí)各品种(zhǒng)基(jī)本(běn)面差异的影响(xiǎng)。锡价波动(dòng)居首，与缅甸供应扰(rǎo)动(dòng)的消息有关(guān)。5月20日缅(miǎn)甸重申矿山禁(jìn)采政策，而缅甸(diān)锡(xī)矿(kuàng)产(chǎn)量占全(quán)球约13％，引(yǐn)发(fā)市场短缺忧虑。此(cǐ)外，从消费(fèi)结(jié)构来看，铜、铝、锌消费结构(gòu)偏传统基建、地(dì)产，受(shòu)当前预期转(zhuǎn)弱影响较大，而锡和镍的消费主要是新(xīn)能源和芯(xīn)片，市场普遍看好其消(xiāo)费预期，铅则整体处于(yú)下有成本支概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续撑，上(shàng)受(shòu)需求限制(zhì)的振荡区间，相对矛(máo)盾(dùn)并不显著。

　　“目前有(yǒu)色(sè)金属仍(réng)受(shòu)宏观情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)导。”杨莉娜表示，美债上限议题悬而(ér)未决，市(shì)场担忧如果美国两党未能(néng)达成(chéng)一致，将引发全球性(xìng)的金融危机，短期避险情绪升温(wēn)。最新公布的美国经济数据表明(míng)，粘性通胀仍(réng)存，加之美联储重要(yào)官员亦表示将继续升(shēng)息应对通(tōng)胀，紧缩忧(yōu)虑再起。另外，中国(guó)复苏力(lì)度边际减弱，叠加消费淡季引(yǐn)发(fā)市场对于后市(shì)的需求预期转弱。

　　短期来看，杨莉娜认为，工业品可能随(suí)着宏观(guān)情绪(xù)反(fǎn)复而宽幅波动。如果(guǒ)美国(guó)债务上(shàng)限达成一(yī)致，短期(qī)情(qíng)绪回暖之(zhī)下，工业品可能会迎(yíng)来超跌反弹。不过，从(cóng)中(zhōng)长期来看，在(zài)海外衰退(tuì)周期(qī)下，有色(sè)金属仍将偏弱势(shì)运行。作(zuò)为顺(shùn)周期品(pǐn)种，有色金属(shǔ)价格将反映出未(wèi)来经(jīng)济的衰(shuāi)退预(yù)期。过去几(jǐ)十年的统计数据(jù)表明，铜价与(yǔ)联邦利(lì)率大部分(fēn)时期存在(zài)高度正相关的(de)关系，加息见顶(dǐng)意(yì)味(wèi)着铜价(jià)也(yě)将见顶。其背后的逻辑是，当美联储(chǔ)加息见顶(dǐng)乃(nǎi)至(zhì)不得不(bù)降(jiàng)息(xī)时，经济(jì)已(yǐ)经陷入(rù)衰退，此时资(zī)本开支减少，终端需求(qiú)大幅萎缩，工业品需求也随之大幅下行。此轮(lún)加息周期的风险在于，过(guò)去几(jǐ)次联邦利率超(chāo)过5％时，美国经济都不可避免地陷(xiàn)入(rù)了深度衰退，带来更严重的商品回调压力(lì)。

　　印尼政策有变？沪镍供强(qiáng)需弱

　　沪(hù)镍(niè)主力(lì)合约在周二早上开盘后(hòu)出(chū)现较为明(míng)显的反弹上行，而(ér)后回落至收盘价(jià)163790元/吨，涨幅1.48％，日内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印尼国(guó)际(jì)镍钴产业(yè)链(liàn)大会上，印尼(ní)投资部(bù)高(gāo)管表示，或将在今年推出(chū)镍价格(gé)指(zhǐ)数，并暂缓对于(yú)镍产品(pǐn)征收关税的计划。此前，曾有消息传(chuán)出印尼政府或将计(jì)划取消对于镍产品的免税政策。SMM认为，单从印尼高(gāo)镍生(shēng)铁的(de)角度，此前取消免(miǎn)税政策的消息(xī)对(duì)于进口镍铁的成本有一定抬(tái)升的预期，加大了印尼镍铁出口或将受到(dào)一定限制的(de)预期。然而(ér)此消息一出(chū)，相当于印(yìn)尼镍生铁或将较国内(nèi)镍生(shēng)铁优(yōu)势(shì)弱化的(de)预(yù)期被(bèi)打破，而镍铁(tiě)整体持续过剩预期再(zài)次回到(dào)最初的状态。

　　肖(xiào)宇(yǔ)非表示，昨日沪镍(niè)振荡小幅反弹走势符(fú)合预期(qī)，一是美债上限问题达成(chéng)协(xié)议，情绪暂(zàn)时稳定。二是镍现货市场紧缺，本周沪镍库存减少(shǎo)38.33％至(zhì)560吨，LME镍库存(cún)减少474吨至38700吨。社会库存处于(yú)历史低位并持续(xù)去库、国内(nèi)外交易(yì)所库存(cún)不断下降对(duì)期价形成支撑(chēng)。

　　杨莉娜认为(wèi)，周二沪镍价格小幅上涨，一方面是宏(hóng)观压力(lì)略(lüè)有缓(huǎn)解，而镍作(zuò)为前期下跌较为(wèi)剧烈(liè)的品种，在整(zhěng)体压力缓解、空(kōng)头(tóu)回补下(xià)有一定(dìng)反(fǎn)弹需求，镍锡(xī)这类(lèi)资金敏(mǐn)感度较(jiào)高(gāo)品种共振。另一方面，从镍自身(shēn)基本(běn)面来(lái)说，虽然中(zhōng)期供(gōng)应全面过剩压力较大，但(dàn)短(duǎn)期来(lái)看，镍低(dī)库存且仍在去库的矛盾易(yì)引发较(jiào)强(qiáng)波动。

　　从基本面(miàn)来看，杨(yáng)莉娜分析认为，供给方面，国内电解(jiě)镍产量料会继续增长，电(diàn)解镍今年新投产能继(jì)续(xù)爬(pá)坡，而季度末也(yě)有(yǒu)新产能投产预期。进口来看，电解(jiě)镍5月末6月初或有进(jìn)口到货(huò)，对当(dāng)前低库存略有缓解。库(kù)存方(fāng)面(miàn)，LME镍处于低点，国内期现货库(kù)存也都处于(yú)极低位置，现货升水(shuǐ)反复(fù)波动。从(cóng)需求端来看，合金(jīn)刚(gāng)需暂(zàn)处(chù)淡季(jì)按需采购为主，不锈钢(gāng)排产受限需求，仍处于期(qī)现主动去库存过程中(zhōng)，新能源汽(qì)车长期发展较好(hǎo)，但今(jīn)年需求增长较去年明显降(jiàng)速，而原料端产能(néng)产量均在(zài)改善。

　　“建议短期以(yǐ)反弹对待，中(zhōng)长期仍可能有下行空间(jiān)。”杨莉娜表示(shì)，需关注宏观流(liú)动(dòng)性收(shōu)缩节奏(zòu)以及需求预期影响，基本面关注电解镍(niè)产(chǎn)能(néng)释放节奏与现(xiàn)实供(gōng)应预(yù)期(qī)差(chà)。

　　肖宇非认(rèn)为(wèi)，镍(niè)的基本面没有发生改变，镍市场供应端的增量预期不变，加之现在镍产(chǎn)能处于高利润状(zhuàng)态，中长期依然(rán)是供强需弱(ruò)的(de)基本面不变，保持中长期看空的观点(diǎn)。近期出现(xiàn)的反弹是中长线高(gāo)位加仓比(bǐ)较好(hǎo)的机会。值得(dé)关注(zhù)的是，近(jìn)期消息面多空交织，印尼免税(shuì)政策的进(jìn)一(yī)步确(què)认和落地是近(jìn)期需要跟(gēn)踪关注的。

　　国信期货有色金属研究(jiū)员李祥英认为，镍价(jià)短(duǎn)期(qī)反(fǎn)弹，但上行(xíng)动力不足，虽有低(dī)库存(cún)支撑(chēng)镍价，但当前电(diàn)解镍(niè)进口盈利空间已(yǐ)经打(dǎ)开(kāi)，进口镍将对库存形成补充。而向(xiàng)下受制于与硫酸(suān)镍之(zhī)间的价(jià)差问题，短期也(yě)难有(yǒu)太流(liú)畅的下(xià)行趋势。整体来(lái)看，镍价短线围绕16万元/吨一线振荡概(gài)率较高。

　　沪锡(xī)涨(zhǎng)幅近3％

　　昨日，沪(hù)锡强势上涨，截至收盘(pán)，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方(fāng)正中期期货沪锡研究员(yuán)胡(hú)彬(bīn)认为，沪锡大涨主要有两(liǎng)方面原因，一是日前缅甸佤邦(bāng)政(zhèng)府发文(wén)重申8月禁止矿产开采(cǎi)，这也再次证实(shí)了此前4月下发(fā)的禁矿(kuàng)声明，当时(shí)消息带动(dòng)沪锡在(zài)当日涨停。二是西南地区某冶(yě)炼(liàn)企(qǐ)业表示在(zài)周末已经进入检修状态，检修将(jiāng)持续1个半月左右，预计影响产量2000吨(dūn)左右。这两则消(xiāo)息使得锡供应端偏紧预期加(jiā)强，锡价强势上(shàng)涨。

　　从基本(běn)面来(lái)看，胡彬分析称(chēng)，供给(gěi)方(fāng)面，国内锡冶炼(liàn)厂加工费持稳，冶炼企业周度开工率小(xiǎo)幅上(shàng)升(shēng)，但矿端资源紧(jǐn)张问题依然长期存在(zài)，且某西南地(dì)区冶炼厂也(yě)因此开(kāi)始(shǐ)停产(chǎn)检(jiǎn)修。近(jìn)期(qī)沪(hù)伦比振荡整理，进(jìn)口盈利窗口维持开启。需求方面，整体继续呈现(xiàn)淡季表现。4月锡(xī)焊料企(qǐ)业(yè)开工基本(běn)较3月持平，部分企业预计5月订单情况(kuàng)会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池(chí)企业(yè)开工(gōng)周环比有所下(xià)降。库存方面(miàn)，上期所库存(cún)有(yǒu)所上升，LME库(kù)存(cún)有所增(zēng)加，SMM社会(huì)库存周环比大幅减少。精炼锡目前基(jī)本面(miàn)需(xū)求端依然难(nán)言向好，但是未来(lái)供应端(duān)或将持续偏紧，只是价格(gé)反弹后(hòu)现货成(chéng)交较为清淡。上周缅甸佤邦政府(fǔ)重申8月(yuè)禁矿，叠加周(zhōu)末冶炼厂检修的消息提振盘面强势上涨(zhǎng)，建议短期偏多思路对待，中长(zhǎng)期(qī)延续区间振荡走势。需关注矿端(duān)供应情(qíng)况(kuàng)及美指走势，上方压力位230000元(yuán)/吨(dūn)，下方支撑位175000元(yuán)/吨。

　　南(nán)华期货有(yǒu)色分析师肖(xiào)宇非分(fēn)析称，从精炼锡供给端看，在临近夏(xià)季(jì)时，锡冶炼厂会逐步(bù)开始检修。根据以往经验(yàn)，检修将从(cóng)6月(yuè)逐步开始，到8月逐步结束。据(jù)了(le)解(jiě)，部分西(xī)南地区冶炼厂已经(jīng)将检修提上(shàng)日程(chéng)，开(kāi)始(shǐ)为检修(xiū)做准备。随着检修的开(kāi)始，精炼锡供(gōng)给将(jiāng)减少(shǎo)。另外，缅甸禁矿(kuàng)事件还(hái)在发(fā)酵，市场(chǎng)仍有(yǒu)传言，佤邦将严(yán)格(gé)执行(xíng)此前宣布的禁矿(kuàng)令(lìng)。若严(yán)格禁矿，锡(xī)矿供(gōng)给或(huò)将减少超(chāo)过4％。需求端，费城半导(dǎo)体指数在5月25日和26日出现大幅上涨(zhǎng)，主要是(shì)因为几大半导(dǎo)体公司股票价格上升，市(shì)场看(kàn)好(hǎo)AI科技带来的半导(dǎo)体需求。在供给逐(zhú)渐走向(xiàng)紧张，需(xū)求有新(xīn)的亮(liàng)点的(de)情况(kuàng)下，锡价大涨。

　　“未来锡价(jià)或仍以夯实底部基(jī)础为主，伺机(jī)寻(xún)找发力的亮(liàng)点(diǎn)。”肖宇(yǔ)非表示，从技术面看，锡价在15万元(yuán)/吨(dūn)、18万元(yuán)/吨和20万元/吨这三(sān)个(gè)位置有(yǒu)明(míng)显的支(zhī)撑。从供给端看，在锡价(jià)跌破(pò)20万(wàn)元/吨之(zhī)后，部分冶(yě)炼厂开始出现(xiàn)一定的亏损(sǔn)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续，会导致(zhì)精(jīng)炼锡供给(gěi)减少，从(cóng)而刺激锡价上(shàng)涨。从需求端看，AI科技带来的新增长(zhǎng)点目(mù)前暂时无法(fǎ)形成(chéng)规模(mó)，因为(wèi)锡价和需求关联程度大于供给(gěi)。从短期来看(kàn)，锡价或(huò)有一定(dìng)的上涨(zhǎng)，但是(shì)难以(yǐ)形成上涨趋(qū)势(shì)，除非电(diàn)子消费品需(xū)求(qiú)能够(gòu)如(rú)期复苏。

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