近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门(mén)主线的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵(jiào)，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催(cuī)化多个相(xiāng)关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信、家用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护(hù)理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居(jū)前的方向为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备、养殖业(yè)、数字(zì)媒(méi)体板块(kuài)，而旅游(yóu)零(líng)售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金(jīn)近(jìn)两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)有(yǒu)不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。<全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市/p>

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期(qī)行情(qíng)在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革(gé)的深(shēn)度价(jià)值挖掘(jué)方面(miàn)仍有较大增长(zhǎng)空(kōng)间。结合政策(cè)方向(xiàng)来(lái)看(kàn)，未来的(de)投资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注(zhù)央(yāng)企战(zhàn)略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以(yǐ)及存在(zài)优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前(qián)基本面(miàn)较弱，但因行业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近(jìn)期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预(yù)期与估值逻(luó)辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域(yù)与三大通信运(yùn)营(yíng)商(shāng)等(děng)。重(zhòng)点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和(hé)通信。

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