为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披(pī)露(lù)的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控(k一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋òng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋trong>证(zhèng)监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人(rén)及其代理人的(de)主要(yào)陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质(zhì)是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露(lù)相关(guān)情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德平(píng)给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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