近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗(疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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