财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获(huò)悉(xī)，近期(qī)监(jiān)管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(g七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图uǎn)要求险企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平等公司(sī)负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内(nèi)人士对财联社(shè)记(jì)者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低(dī)负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产(chǎn)品销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚(gāng)性(xìng)负(fù)债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利(lì)率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端(duān)主要通(tōng)过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我国长(zhǎng)端(duān)利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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