金融界(jiè)5月12日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思(huò)：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势(shì)，价格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨(zuó)夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进(jìn)一(yī)步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储(chǔ)大概率暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为一种共识(shí)，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员为鹰派(pài)站(zhàn)台(tái)的情(qíng)况(kuàng)下，预(yù)计从加(jiā)息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经济和(hé)政策(cè)的(de)不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人(rén)数升至(zhì)2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属(shǔ)性(xìng)偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需(x自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ū)关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预(yù)期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势(shì)拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从(cóng)宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期角度出发，有色(sè)金属将(jiāng)会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面临调(diào)整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲软(ruǎn)增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济(jì)风险(xiǎn)依然利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金(j自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思īn)属承压回(huí)落(luò)，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累(lèi)工(gōng)业属性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的(de)白银走势，白(bái)银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落等(děng)因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空(kōng)间(jiān)，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱(ruò)行(xíng)情仍未(wèi)走完，建议继(jì)续(xù)等白(bái)银(yín)行情企稳再低位(wèi)做(zuò)多。美(měi)欧银行业危机引(yǐn)发(fā)避险需求，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策宽松转向、经(jīng)济下(xià)行风险、银行业风(fēng)险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续(xù)等(děng)宏观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断(duàn)刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心建(jiàn)议(yì)。

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