美国历史(shǐ)上(shàng)首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦就美国债(zhài)务违约发出(chū)警告，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能(néng)最早(zǎo)在6月1日(rì)发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日警告(gào)称，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题，美(měi)国可能最(zuì)早于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快(kuài)采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的国会参众两院领导(dǎo)人(rén)，告知(zhī)联邦政(zhèng)府举债额度比预(yù)期(qī)消耗更快(kuài)，国会应尽(jǐn)早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的(de)“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提醒国(guó)会议员处理债务上限(xiàn)的重(zhòng)要(yào)性。“我(wǒ)们从(cóng)过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可能(néng)会对企业(yè)和消费者(zhě)信心造(zào)成严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人(rén)的短期(qī)借(jiè)贷成本，并对美国的信(xìn)用评级(jí)产生负面(miàn)影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在(zài)一个月之后(hòu)财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的一(yī)个原(yuán)因(yīn)是最近税收(shōu)收(shōu)入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财(cái)政(zhèng)部正在(zài)暂(zàn)停发(fā)行州(zhōu)和地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会(huì)预(yù)算办公室发布的最新报告显示，美(měi)国(guó)在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机(jī)构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预(yù)算(suàn)办(bàn)公(gōng)大学老师最怕什么部门举报室2月份的预(yù)期(qī)，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告(gào)中，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警(jǐng)告(gào)后(hòu)，美国总统拜登已(yǐ)邀(yāo)请美(měi)国国会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)日前曾警告称(chēng)，如果美国国(guó)会(huì)未能提高政府的债(zhài)务上(shàng)限，由此(cǐ)产生违约，将(jiāng)引发一场“经(jīng)济灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中发表讲话(huà)说，美国债(zhài)务违约将导(dǎo)致失业，同(tóng)时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信(xìn)用(yòng)卡上(shàng)的支出增(zēng)加。增加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元的借款上(shàng)限是国会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一(yī)场经济和金融(róng)灾难，“违约将提高(gāo)永续借款(kuǎn)的(de)成本(běn)。极大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断(duàn)恶(è)化的(de)信贷(dài)市(shì)场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和(hé)白宫之(zhī)间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去(qù)两年(nián)所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共(gòng)和(hé)两党围绕债(zhài)务上限的党争不断加(jiā)剧(jù)，引发(fā)全球对于(yú)美债违(wéi)约可能(néng)引(yǐn)发金融动(dòng)荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联邦(bāng)政府设定的为履(lǚ)行已产(chǎn)生的支付(fù)义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫(gōng)发布(bù)声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多(duō)数(shù)党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥(大学老师最怕什么部门举报ine-height: 24px;'>大学老师最怕什么部门举报chì)了共和党的债务上限法案，称其为“美国违约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端让步而进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示(shì)如果该法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近(jìn)

　　由(yóu)于(yú)美国债务上限(xiàn)的法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美国利率策略师(shī)认为，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美(měi)债收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂(jì)是对美国银(yín)行体系的担(dān)忧再度抬头(tóu)。市场定价美联储(chǔ)下周最(zuì)后一次加息，这(zhè)与我行的(de)美(měi)国(guó)经(jīng)济团(tuán)队的预期一致。进一步加息是(shì)有(yǒu)可能的(de)，但考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞，加(jiā)息(xī)面临着(zhe)更大的障碍。预计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月(yuè)显现出(chū)来(lái)。该(gāi)行认为，美国国债出现技(jì)术(shù)性(xìng)违约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报(bào)告(gào)中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资(zī)源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债务上限对未来的僵局(jú)没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导(dǎo)人提出(chū)最(zuì)新财(cái)政提案(àn)后，解(jiě)决美国债务上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此前(qián)高盛也(yě)警告称，美国触及关键的(de)债务上限最后期限的(de)时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是(shì)4月份迄今(jīn)为(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明(míng)，在6月上半月达到美国债务(wù)上限的可能性大(dà)幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)究表示(shì)，美国已在今(jīn)年1月(yuè)触及债务上限，财政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债务上限问(wèn)题(tí)的担忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持(chí)这两个因(yīn)素(sù)催(cuī)化。尽管如此，从立(lì)法(fǎ)流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个(gè)角度看，我们(men)认为美债在今年6月违约(yuē)的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务(wù)上限问题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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