看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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