近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通(tōng)过(guò)深入调(diào)查发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(zé)任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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