近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为(喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹wèi)例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹)。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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