看(kàn)看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(ji乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿àng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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