中国金融(róng)行业加速对外(wài)开放，外资(zī)券商们的2022年(nián)过(guò)得如(rú)何(hé)？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年(nián)的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有(yǒu)4家(jiā)在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立的(de)摩根大(dà)通证券2022年业绩(jì)突飞猛(měng)进，当年净(jìng)利润达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先(xiān)各家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根大通证券同期获批的野村(cūn)东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融(róng)巨头均(jūn)在国内(nèi)拥有外资控股券商牌照。其(qí)中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券则(zé)大(dà)赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股(gǔ)券商面临的“一参一(yī)控(kòng)”问题如何解决，仍是(shì)业内(nèi)关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词(cí)。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股(gǔ)东(dōng)资(zī)源禀(bǐng)赋、深入(rù)财富管(guǎn)理成为其(qí)在中国展(zhǎn)业的(de)首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏损

　　对于国内各(gè)家证券公(gōng)司来说，除了面临(lín)行业(yè)“二八分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券商(shāng)”们的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布各家(jiā)券商2022年年报/财(cái)务数(shù)据，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券(quàn)商小年”，受制(zhì)于市场行情(qíng)、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同(tóng)比下降41.91％；实(shí)现净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)则延续自成立(lì)以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损2.25亿(yì)元，较上年同期(qī)的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增(zēng)持(chí)而(ér)成为外资控股券(quàn)商的汇丰前(qián)海证券，业(yè)绩(jì)较(jiào)上年(nián)出现明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工(gōng)商登记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实现营(yíng)业收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商(shāng)相比，外(wài)资(zī)控股券商仍(réng)呈现“本(běn)小(xiǎo)利(lì)薄”的情况，自营(yíng)业务影响有(yǒu)限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年(nián)年报中(zhōng)表示(shì)，其(qí)当年投行业务手(shǒu)续(xù)费及佣金净收入为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减(jiǎn)，业务及管(guǎn)理费(fèi)从(cóng)上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出(chū)现大额亏(kuī)损。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来(lái)的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别(bié)为摩根大(dà)通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)和瑞银证券均实现了营收(shōu)、净利(lì)润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的(de)“券业小年”可(kě)算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有员工210人，数(shù)量在行业内排名下(xià)游，但(dàn)其业绩已跻身行业(yè)中游水(shuǐ)平，而(ér)这只是(shì)摩根大通证券展业的第三(sān)个完整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公开信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示(shì)，摩根(gēn)大通(tōng)证券于2019年3月获得(dé)证监会批复，成立(lì)合资证(zhèng)券公司。彼(bǐ)时由(yóu)摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股(gǔ)东所持股权，成为摩(mó)根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩(mó)根(gēn)大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费(fèi)净(jìng)收(shōu)入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券表示，其证券(quàn)经纪业务团队(duì)成立已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开(kāi)展和(hé)运作取(qǔ)得进一步进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根大通证券充分利用全球化的(de)平台优(yōu)势，整合集团资源，持续(xù)关注并开拓(tuò)传(chuán)统(tǒng)QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机构投资(zī)者，目标(biāo)客群机构投(tóu)资者(zhě)队伍逐年壮(zhuàng)大(dà)。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发(fā)合(hé)并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证(zhèng)券(quàn)在2022年也取(qǔ)得了较好(hǎo)的(de)业(yè)绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国时间最(zuì)早的一批(pī)合资券商之一，早在(zài)2007年(nián)就已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资股(gǔ)东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例(lì)提(tí)升至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银证券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务(wù)进步明显，当(dāng)期实(shí)现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其(qí)在2022年完(wán)成了创(chuàng)业板注册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托(tuō)凭证(zhèng)业(yè)务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士信(xìn)贷被竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞银收(shōu)购。瑞信集(jí)团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预(yù)计在6月底前完成。不言而喻的(de)是，集团层面(miàn)的合(hé)并对两家外资控股券(quàn)商在(zài)中国展业情(qíng)况，也将(jiāng)造成一定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审计(jì)所普华永道对瑞信(xìn)证券(quàn)出具了带强调事项段的(de)无保留意(yì)见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述(shù)协议和合并计划(huà)的完成日尚(shàng)不明(míng)确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份(fèn)有限公司(sī)下属控股子(zi)公司，未来的运(yùn)营和(hé)财务(wù)业绩受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不(bù)明确(què)，该事(shì)项(xiàng)表(biǎo)明存在可能(néng)导致对公司持(chí)续经营(yíng)能力(lì)产生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前身(shēn)为成(chéng)立(lì)于2008年的(de)瑞(ruì)信方正证券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证券公司设立规(guī)则(zé)》后首家获批(pī)的合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正(zhèng)证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名(míng)为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券(quàn)公(gōng)告称(chēng)，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易(yì)完成(chéng)后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如(rú)其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞信证券将受同(tóng)一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司(sī)股权(quán)管理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股(gǔ)东以及股东(dōng)的控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人参(cān)股证券公司的数量不得超过(guò)2家(jiā)，其中控制(zhì)证券公司的数(shù)量不(bù)得超过1家。在(zài)面临“一(yī)参一(yī)控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的(de)牌照或将面临“一去一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外(wài)资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法”不难(nán)发(fā)现(xiàn)，依托于各(gè)自资源禀赋深(shēn)入(rù)财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际(jì)证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业(yè)务持续推(tuī)进的(de)基础上，新增(zēng)了特色投资咨(zī)询服务（如ESG行业(yè)咨询）、上(shàng)市(shì)公司大宗减持(chí)服(fú)务(wù)、集团间跨境业(yè)务联动等(děng)多种业务模式，通(tōng)过服(fú)务手段的增(zēng)加及(jí)优化，为客户提供(gōng)多维度、一(yī)站式的综合性金融解决方(fāng)案(àn)。

　　后续，野村东(dōng)方国际(jì)证券财富管理业(yè)务将(jiāng)定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从(cóng)产品配置、人(rén)员建设、中后(hòu)台支持以及(jí)集团跨境合作四(sì)个方(fāng)面(miàn)入(rù)手，打(dǎ)造以产品为中心的业务核心(xīn)竞争力，持(chí)续(xù)为中国投资者提供具有(yǒu)野(yě)村集团特色的高(gāo)质(zhì)量财(cái)富管理服务(wù)。

　　在完成高(gāo)盛集团全资持(chí)股备(bèi)案后，高盛高华在(zài)2021年底与北京(jīng)高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的(de)所有业务(wù)。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资咨(zī)询(xún)、证券自营及(jí)代销金(jīn)融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高(gāo)华与北京(jīng)高华完(wán)成业务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资(zī)产配置(zhì)为核(hé)心进(jìn)行新产品(pǐn)和服务的(de)研发工(gōng)作，进一步(bù)赋能部(bù)门为在岸(àn)客户提(tí)供财富管理综(zōng)合解决方案，丰(fēng)富客(kè)户产(chǎn)品(pǐn)种类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台未来战略(lüè)规(guī)划(huà)，并(bìng)进一步(bù)拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同(tóng)时(shí)，高盛高华将持(chí)续推进私募股权基金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第(dì)三方金融(róng)产(chǎn)品并推进跨境投资(zī)新(xīn)产品的研发，为(wèi)客户(hù)提供直接对接境外(wài)资一个立一个羽念什么字(zī)本市场的(de)机(jī)会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造私(sī)人财富管理(lǐ)业(yè)务，这在(zài)具备外资银行股东(dōng)背景的券商中较为(wèi)多(duō)见(jiàn)。例如，汇丰(fēng)前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正式成(chéng)立私人(rén)财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个人客户综(zōng)合(hé)财(cái)富管理(lǐ)业务的运作。私人(rén)财(cái)富管理部以汇丰(fēng)前海证券(quàn)为(wèi)平台(tái)，依托汇丰环球私人银行，致力(lì)为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客(kè)户及其家(jiā)族提(tí)供专(zhuān)业、多元及(jí)定制(zhì)化(huà)的资(zī)产配置服务，为客户(hù)实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成(chéng)战(zhàn)略合作。同(tóng)时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财富管理业务，依托(tuō)国家对粤港(gǎng)澳(ào)大湾区的(de)新政举(jǔ)措，致(zhì)力于发展财富管理(lǐ)大湾区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其(qí)财(cái)富管理部秉持着为(wèi)客户进行(xíng)全(quán)方位资产配置和(hé)满足客户(hù)全生(shēng)命周期财富管(guǎn)理的理念，进一步完善投(tóu)资解决方(fāng)案和财富规划(huà)方面的业(yè)务，一方面积极扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架多支(zhī)产品为(wèi)客户在同一(yī)策(cè)略下提供(gōng)差异(yì)化选(xuǎn)择及(jí)多元化的投资方案。

　　外(wài)资券(quàn)商(shāng)队伍不断扩大

　　随(suí)着中国(guó)资本市场对(duì)外开放的力度不(bù)断(duàn)加大(dà)，各(gè)外资金(jīn)融机构(gòu)加速了(le)在境内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业(yè)务范围(wéi)包括证券(quàn)经纪、证券(quàn)自营(yíng)、证(zhèng)券(quàn)承销、证券资产管理（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的(de)是，渣打证券是首家新设(shè)的外商独资(zī)证券公司(sī)。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由(yóu)渣打(dǎ)银(yín)行（香(xiāng)港）有限公司全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国(guó)内的(de)外资控股(gǔ)券商(shāng)数量已(yǐ)达到10家。其中(zhōng)，摩根大通(tōng)证券（中国）、高盛高(gāo)华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资(zī)券商。从数量(liàng)上来看，外资控股券(quàn)商已(yǐ)成为市场上(shàng)不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家外资(zī)券商的设立(lì)申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛(dǎo)意才证券等(děng)多(duō)家外(wài)资券商的设(shè)立申请仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中(zhōng)，法巴(bā)证券和(hé)青岛意(yì)才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满等先后在(zài)京会见(jiàn)美国(guó)桥水基金、法国东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡(pō)淡(dàn)马锡、德国安联保险、意(yì)大利联合圣保(bǎo)罗银行、美(měi)国景顺(shùn)和高盛(shèng)等国(guó)际金(jīn)融机(jī)构负(fù)责人。

　　来(lái)访的国际金(jīn)融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的(de)强大(dà)韧性、潜(qián)力(lì)和活力，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中(zhōng)国资本市(shì)场发展前景。近年(nián)来中国资本市场对外(wài)开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球投(tóu)资(zī)者(zhě)一个立一个羽念什么字带(dài)来了实实在在(zài)的机遇。各(gè)金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极拓展(zhǎn)在华(huá)业务和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面(mi一个立一个羽念什么字àn)对来自外资券商的市(shì)场(chǎng)竞争，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如(rú)，华西证券(quàn)即在2022年年报中表示(shì)，外资机构来华展业便(biàn)利(lì)度(dù)不断提升，经营范围和(hé)监管要求实现国(guó)民(mín)待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等加(jiā)速布局，全(quán)力抢滩(tān)中国证(zhèng)券市场，对本(běn)土证券公司(sī)既带来了国际金融(róng)机构全面参与(yǔ)中国资(zī)本(běn)市场竞争所形成的冲击，也带来了通过与国际金融机构直接合(hé)作促进业务发展(zhǎn)、提升管(guǎn)理水(shuǐ)平的(de)机遇。

　　西部证券(quàn)也表示(shì)，当前证券行业(yè)集(jí)中(zhōng)度稳(wěn)中有升，头部券(quàn)商(shāng)竞争优势更趋(qū)明显，业务多(duō)元化发展趋(qū)势初(chū)步形成，金融科(kē)技对(duì)行业发展(zhǎn)理念的变革和重塑不(bù)断深化，外资(zī)券(quàn)商市场冲击将逐渐显现，证券行(xíng)业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个立一个羽念什么字