近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有(yǒu不尽人意是什么意思)效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融(ró不尽人意是什么意思ng)资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(rén)的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)不尽人意是什么意思，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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