衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据(jù)显示(shì)，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化季(jì)环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续(xù)两个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的(de)10年里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目(mù)主要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地(dì)方(fāng)政府支出(chū)以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分(fēn)析(xī)局表示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第四(sì)季(jì)度放缓的主要原(yuán)因是私人库存投资(zī)回落以及非住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经(jīng)济最(zuì)大(dà)的组(zǔ)成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第四个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大(dà)的(de)拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注(zhù)的(de)通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了(le)国际法。在伊(yī)朗船只向(xiàng)海上监视和救(jiù)援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军立(lì)即(jí)开(kāi)始(shǐ)拦(lán)截并识别(bié)该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发送系(xì)统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动(dòng)直(zhí)升机扣(kòu)押(yā)了(le)该船(chuán)只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船(chuán)只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求立即(jí)释放这(zhè)艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰(lán)总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事(shì)发(fā)生在今年(nián)1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席1月参加了一次(cì)谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们在(zài)这个充(chōng)满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关(guān)执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实(shí)就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作(zuò)剧(jù)的电话接触(chù)到鲍(bào)威尔，这(zhè)种事实可能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论(lùn)通常受到(dào)投(tóu)资者和商(shāng)界人士的密(mì)切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市(shì)波(bō)动。而且(qiě)，美联储(chǔ)官员同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些(xiē)年不止一(yī)次成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而且通常将(jiāng)将(jiāng)通话视(shì)频公之于众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前(qián)总统波(bō)罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中直(zhí)接问他们是不是(shì)冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基(jī)本面未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大(dà)跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，但外(wài)盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源(yuán)化工研究中心负(fù)责(zé)人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前国内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏(hóng)观风(fēng)险具有很(hěn)大不确(què)定性，恰(qià)逢油价大幅回调之(zhī)际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较(jiào)大(dà)压(yā)力，从而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作(zuò)为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此(cǐ)前(qián)3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴(bào)跌(diē)，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思带(dài)有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析(xī)师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的临近，美国第(dì)一(yī)共和银行的财报和股价(jià)表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国(guó)消费者信心本(běn)月(yuè)降至去年7月(yuè)以来的最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议(yì)息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高度(dù)关注美(měi)联储利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的主要(yào)因素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布(bù)加息决议(yì)，市场对美(měi)联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍(réng)有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政策(cè)会议，基(jī)于当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和(hé)英国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于(yú)海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来(lái)看(kàn)原油(yóu)市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来(lái)的五一长(zhǎng)假和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计对于(yú)需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情绪和基(jī)本面的博(bó)弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美国原油活(huó)跃钻井平(píng)台已(yǐ)经连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的(de)悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难(nán)以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美(měi)国汽(qì)油需求较(jiào)上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供(gōng)应(yīng)紧张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主基(jī)调，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场需(xū)求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张(zhāng)给市场带来(lái)的(de)担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内担(dān)忧(yōu)情绪主导油(yóu)价回落，中长期来看油(yóu)价(jià)或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅(fú)下挫(cuò)，成(chéng)本下降导致相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉记者，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油的下(xià)挫(cuò)主要(yào)还是受到油(yóu)价影响，自身基(jī)本面表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，其中高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发(fā)电旺季的临(lín)近，本(běn)月从中东进(jìn)口到新加(jiā)坡的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历史低点，环比下降三(sān)分之(zhī)二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事业(yè)发电需求的增(zēng)长以及稳定(dìng)的船燃加(jiā)注(zhù)活(huó)动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场(chǎng)形成良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前(qián)科威(wēi)特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推(tuī)后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回(huí)升空间(jiān)或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内(nèi)原油系品种波动将主要(yào)受(shòu)到原油价格(gé)的(de)影响，不过基(jī)本面差(chà)异还是会(huì)让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎(yíng)来旺季(jì)的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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