金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首2016年是什么年次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没(méi)有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边(biān)际上的(de)重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的2016年是什么年大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的(de)发展，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出(chū)现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一(yī)波回2016年是什么年购热潮。

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