总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名>

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具(jù)备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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