金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期,周(zhōu2016年是什么年)期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之前的最后(hòu)一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所交易的(de)白糖主力期货合约收盘成(chéng)功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的(de)兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继续(xù)狂飙，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上演(yǎn)最后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的周期(qī)高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始一路(lù)狂跌，直至(zhì)2019年年初才(cái)勉(miǎn)强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次(cì)的白糖(táng)周期十分准(zhǔn)时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年(nián)一个(gè)种植周(zhōu)期，这(zhè)从(cóng)根本决定了白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高(gāo)潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示(shì2016年是什么年)，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价(jià)格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来(lái)的新(xīn)高(gāo)。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概(gài)率(lǜ)事(shì)件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食(shí)糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)2016年是什么年白糖(táng)生产季逐(zhú)步(bù)进入(rù)尾声，除云南地区外，广西(xī)等主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续(xù)下(xià)滑趋(qū)势(shì)。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测，22/23榨(zhà)季(jì)全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西(xī)白糖产量(liàng)约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内(nèi)白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算(suàn)供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白(bái)糖(táng)来说并不(bù)现实(shí)，由(yóu)于(yú)国内糖料(liào)作物种植(zhí)面(miàn)积增长有(yǒu)限，国(guó)内糖料作物产量也增(zēng)长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我国食糖(táng)产量整体(tǐ)保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖(táng)消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业(yè)组织(zhī)（粮农组织）发布的(de)报告显(xiǎn)示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的(de)世界报价上(shàng)涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主要(yào)生(shēng)产国和地区包括(kuò)巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利(lì)亚(yà)等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳(ào)大利(lì)亚和(hé)印度，整体贸(mào)易量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上(shàng)政府实施的出(chū)口限制，世(shì)界(jiè)各地的(de)糖价(jià)可能(néng)会(huì)进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业(yè)双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业(yè)继续(xù)大(dà)涨，收盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖(táng)业(yè)累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是(shì)否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会给出(chū)答案(àn)。

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