中国金融(róng)行业加速对外(wài)开放，外(wài)资券商(shāng)们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取(qǔ)得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　比较长的古诗词，比较长的古诗10句mg alt="？“洋(yáng)券商”最新披(pī)露(lù)！？这两(liǎng)家盈利逆市大涨！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705423.png">

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年(nián)业(yè)绩(jì)突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相(xiāng)比之下，与(yǔ)摩根大通(tōng)证券(quàn)同期获批的野(yě)村东(dōng)方国际证券2022年(nián)亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际(jì)金融(róng)巨头(tóu)均在国(guó)内(nèi)拥(yōng)有外资控股券商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股券商面临的(de)“一(yī)参一控(kòng)”问题如何解决，仍是业内关注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透视各(gè)家外(wài)资(zī)券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”来(lái)看(kàn)，依托(tuō)于各自股(gǔ)东资(zī)源禀赋、深(shēn)入财富管理成(chéng)为其在中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)的首要方向。

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　　9家外资控(kòng)股券商半(bàn)数亏损

　　对(duì)于国内各家证券公司来说(shuō)，除了(le)面临行(xíng)业“二八分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带(dài)来压力(lì)。

　　日前，中证(zhèng)协公布各(gè)家(jiā)券商2022年(nián)年报/财务数据(jù)，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市(shì)场行(xíng)情、成立(lì)时间、牌照资(zī)质等问题(tí)，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村东方国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元）和汇(huì)丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入(rù)2.89亿(yì)元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国(guó)际证券则延续自成立以来(lái)的(de)亏损状态：2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上(shàng)年同期的8491万元亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增(zēng)持而成为外资控(kòng)股券商(shāng)的汇丰(fēng)前海证券(quàn)，业绩(jì)较上年(nián)出现明显进步(bù)，但仍然(rán)录得亏损：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券(quàn)和(hé)星展证(zhèng)券均于(yú)2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初(chū)完(wán)成(chéng)工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星(xīng)展证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年同期有所收窄。大(dà)和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因(yīn)而言，2022年受市(shì)场(chǎng)影响，证券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以幸免(miǎn)。且新公(gōng)司建设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业(yè)初期容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与(yǔ)国内大型券(quàn)商(shāng)相比，外资控(kòng)股券(quàn)商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响有(yǒu)限，因此影响2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统(tǒng)业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年(nián)报(bào)中表(biǎo)示，其当(dāng)年投(tóu)行业务(wù)手续费(fèi)及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经纪(jì)业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出(chū)现大额(é)亏(kuī)损(sǔn)。比较长的古诗词，比较长的古诗10句

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中(zhōng)国市场这(zhè)本(běn)经(jīng)。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外资(zī)控股券商实(shí)现盈利，分别(bié)为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券和瑞(ruì)银证券均实现(xiàn)了营收(shōu)、净(jìng)利润的双增(zēng)长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券共有员工210人，数量在行业内排名(míng)下游(yóu)，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是(shì)摩根(gēn)大通证(zhèng)券展业的(de)第三个完整会计(jì)年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于(yú)2019年(nián)3月获(huò)得证(zhèng)监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼(bǐ)时(shí)由(yóu)摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰(lán)德等(děng)5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩根大通证券唯一股(gǔ)东(dōng)。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通(tōng)证券2022年(nián)经纪业务(wù)大爆发，实现手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队成(chéng)立已(yǐ)逾三年，2022年业务(wù)开展和运作取得(dé)进一(yī)步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根大通(tōng)证券充分利(lì)用全球化的平台优势(shì)，整合(hé)集团资源，持(chí)续关注并开拓(tuò)传(chuán)统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者，目标(biāo)客群机构(gòu)投(tóu)资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一(yī)参一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时间最早(zǎo)的一批合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年(nián)就已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两(liǎng)家内(nèi)资股东分(fēn)别持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞(ruì)银证券共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年(nián)投行业务进步明显(xiǎn)，当期实(shí)现手续(xù)费净(jìng)收入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在(zài)2022年完(wán)成了创(chuàng)业(yè)板注册制改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深(shēn)交易所互(hù)联互通全(quán)球(qiú)存托凭(píng)证业(yè)务等。

　　值得(dé)关注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞(ruì)士(shì)信(xìn)贷被竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)瑞银(yín)收购(gòu)。瑞信集(jí)团(tuán)和(hé)瑞银集团股(gǔ)份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达(dá)成合并协议，瑞士联邦(bāng)财(cái)政部、瑞(ruì)士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市场监督(dū)管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易(yì)。

　　上(shàng)月(yuè)瑞银发布(bù)一季报时表示(shì)，对瑞信的收购交易预计在6月底(dǐ)前完成。不言而喻(yù)的是，集(jí)团层面(miàn)的(de)合(hé)并对两家(jiā)外资控股(gǔ)券商在(zài)中国展业情况，也(yě)将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计(jì)所普华永道对瑞(ruì)信证(zhèng)券出具(jù)了带(dài)强调事(shì)项段的无保留意见审计报(bào)告(gào)：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团(tuán)股份公司(sī)之间达(dá)成协(xié)议和合并计划，截(jié)止报告日，上述协议(yì)和合并计划的(de)完成日(rì)尚不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公(gōng)司下(xià)属控股子公(gōng)司，未来的运营和财(cái)务业(yè)绩(jì)受到(dào)上(shàng)述合并可能产生的影响亦(yì)不明确，该事项表明存在可能导致对公(gōng)司持续经营能力产生重大(dà)疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前(qián)身(shēn)为(wèi)成立于2008年(nián)的(de)瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商参(cān)股证券公司设立(lì)规则》后(hòu)首(shǒu)家获(huò)批的合(hé)资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元(yuán)获(huò)得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价转让瑞(ruì)信证券(quàn)49％股权。在(zài)该(gāi)笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资(zī)持有(yǒu)瑞信(xìn)证券。但突如其来(lái)的瑞(ruì)信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券(quàn)和瑞信证券(quàn)将受(shòu)同(tóng)一股东(dōng)控(kòng)制(zhì)。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券公司股权管理规(guī)定》，证券公司股东以(yǐ)及(jí)股东的控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人参股证券公司的数量不得超过2家，其中(zhōng)控(kòng)制证券公司的数(shù)量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一去(qù)一(yī)留(liú)”的局(jú)面。

　　深入财(cái)富管理破局(jú)

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词(cí)。而(ér)透视各家外(wài)资券商在(zài)2022年的(de)“打法”不难(nán)发现，依托(tuō)于各(gè)自资源禀(bǐng)赋(fù)深入财(cái)富管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在(zài)原(yuán)有“大宗交易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持(chí)续推进的基(jī)础上，新增了(le)特色投资咨(zī)询服务（如(rú)ESG行(xíng)业咨询）、上市公(gōng)司大宗减持(chí)服务、集团(tuán)间跨境业务联动等(děng)多种业务(wù)模式，通(tōng)过服务手段的(de)增加及优化，为客(kè)户(hù)提供多维度、一站式的(de)综(zōng)合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野(yě)村东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券财富(fù)管理业务(wù)将定位于“中国高端(duān)财富人(rén)群”，从(cóng)产品配(pèi)置(zhì)、人(rén)员建设、中(zhōng)后台支持(chí)以及集(jí)团跨境合作四个方面入手，打(dǎ)造以产品为中心的业(yè)务(wù)核心竞争力，持续为中国(guó)投(tóu)资者提供具有野村(cūn)集团(tuán)特色的高质量财富管理服(fú)务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛集团全资(zī)持(chí)股备(bèi)案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协(xié)议》，受让北(běi)京高华的所有业(yè)务。2022年(nián)5月，高盛高华获证监会核发新增证券经纪(jì)、证券(quàn)投资(zī)咨询(xún)、证券自(zì)营及代销金融(róng)产品业务的(de)业务(wù)许可(kě)。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华完成(chéng)业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其(qí)将(jiāng)持续以资产配(pèi)置为核心进行新产品和服务(wù)的研(yán)发工作，进一(yī)步(bù)赋能部门为在岸客户(hù)提(tí)供财富管理综(zōng)合解决方案(àn)，丰富(fù)客(kè)户产品种类(lèi)选(xuǎn)择，开展(zhǎn)境内私人财富(fù)管理平台未来(lái)战略规划(huà)，并进(jìn)一步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，高盛高(gāo)华(huá)将持(chí)续推进私(sī)募股(gǔ)权基(jī)金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销第三方金融产(chǎn)品并推(tuī)进跨境投资新产品的研发，为客户提(tí)供直接对接境外资(zī)本市场的机会。

　　另(lìng)外，依(yī)托于外资股东打造私人(rén)财富管理业务，这在具备外资(zī)银(yín)行股东(dōng)背(bèi)景的(de)券商中较(jiào)为多见。例(lì)如，汇丰前海证(zhèng)券(quàn)表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净(jìng)值(zhí)个(gè)人客(kè)户(hù)综合财富(fù)管理业务的运(yùn)作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券为平台，依托汇丰环(huán)球(qiú)私(sī)人银行，致力为(wèi)高(gāo)净值和(hé)超高(gāo)净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化的资产配置服务，为客户(hù)实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)则另辟(pì)蹊径，推出家族信托(tuō)资(zī)讯业务，与4家国内头(tóu)部信托(tuō)公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政举(jǔ)措，致力于发展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期财富管理的理念，进一步完(wán)善(shàn)投资(zī)解决方案和财富规划方面的业务，一方面积极(jí)扩充(chōng)现有架上策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下(xià)提(tí)供差异化选择及多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券(quàn)商队(duì)伍不断扩大

　　随着中国资本(běn)市场对外开放(fàng)的力度不断加大，各外资金融机构加速了在境内设立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册(cè)资(zī)本为人(rén)民币(bì)10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围(wéi)包括证券(quàn)经纪(jì)、证(zhèng)券自营、证(zhèng)券承销、证券资产管理（限于从(cóng)事资产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是(shì)，渣打证券是首家新设的(de)外商独(dú)资证券公司(sī)。就监管批复(fù)信息来看(kàn)，渣打证(zhèng)券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国内的外资控股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券(quàn)均为外商独资券商。从数量上来看，外(wài)资控股券商已成为(wèi)市场上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗(qí)证券(quàn)、法巴证券、日兴证券(quàn)、青(qīng)岛意才(cái)证(zhèng)券等多家(jiā)外资(zī)券商的设立申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会(huì)审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛(dǎo)意才证(zhèng)券已(yǐ)获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证(zhèng)监(jiān)会主席(xí)易会满等(děng)先后在京(jīng)会(huì)见美国桥水基金(jīn)、法国东(dōng)方汇理、日(rì)本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融(róng)、新加坡淡(dàn)马锡、德国(guó)安(ān)联保险、意(yì)大利联(lián)合圣保罗银(yín)行、美国景顺和(hé)高盛等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机(jī)构负责(zé)人普遍表(biǎo)示，此次来华亲身感(gǎn)受到中国经(jīng)济的强大韧性、潜(qián)力和(hé)活力，坚定看好中国经济和中国(guó)资本市场发展前景。近年(nián)来中国(guó)资本(běn)市场对外开(kāi)放稳步(bù)推进，为国际(jì)金融机构和全(quán)球投资者(zhě)带(dài)来了(le)实实在在的(de)机遇(yù)。各金(jīn)融机(jī)构高(gāo)度重视中(zhōng)国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在(zài)华业务(wù)和投资，期待(dài)实(shí)现互(hù)利共赢。

　　面对(duì)来(lái)自外资券商(shāng)的市场(chǎng)竞(jìng)争，国内券商也纷纷感受到(dào)了(le)挑战和机(jī)遇。例如，华西(xī)证券即在2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，外资机构来华展业便(biàn)利度不断提升，经营(yíng)范围和监管要(yào)求实现国民待遇，外资(zī)券商(shāng)、资产管理机(jī)构等加速(sù)布局，全力抢滩中国(guó)证(zhèng)券市场(chǎng)，对本土证券(quàn)公(gōng)司既带来了国际金融(róng)机(jī)构(gòu)全面参与中国资本市场竞(jìng)争所形成的(de)冲击，也带(dài)来了通过与国际金(jīn)融(róng)机构(gòu)直(zhí)接合作促进业务发展、提升(shēng)管(guǎn)理水平的(de)机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中度稳中(zhōng)有(yǒu)升(shēng)，头部券商竞争优(yōu)势更趋明显，业务多元(yuán)化发(fā)展趋(qū)势初步形(xíng)成，金融科技对行业发(fā)展(zhǎn)理念的(de)变革(gé)和重塑不断(duàn)深化，外(wài)资券(quàn)商市(shì)场冲击将逐(zhú)渐(jiàn)显现，证券(quàn)行业竞(jìng)争新格局正(zhèng)加速演(yǎn)变。

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