5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕(mù)，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工(gōng)具(jù)特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连(lián)续18个交易日出(chū)现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐。其中，坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全市(shì)场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流(liú)入(rù)，合计资金(jīn)净流入高(gāo)达(dá)969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的单日资金(jīn)净流入(rù)更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期(qī)跌幅(fú)较大的(de)ETF品种成为(wèi)市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右时(shí)间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的(de)指数(shù)类(lèi)别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科(kē)创板、半导(dǎo)体在(zài)内的几大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数(shù)前期跌(diē)幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好(hǎo)其成(chéng)长性，是市场(chǎng)资金抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国(guó)经(jīng)济(jì)正在由“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科(kē)技(jì)行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的(de)投资(zī)机遇。具体板块上，他继续(xù)看(kàn)好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持续(xù)建(jiàn)立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现(xiàn)，经过了三(sān)年(nián)的估值回(huí)归，很多公司(sī)的(de)估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振华(huá)认(rèn)为(wèi)，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近两年的去(qù)库(kù)存，目前(qián)已经处(chù)于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能源(yuán)后市(shì)也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市(shì)的最大逻辑，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶(è)化。加上今年资本市场呈现出存(cún)量博弈的(de)特(tè)征，新能源行(xíng)业只有在基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导(dǎo)致(zhì)整体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位基金经理如(rú)此解释(shì)今年新(xīn)能(néng)源板块表(biǎo)现(xiàn)欠佳的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前(qián)面临的(de)问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目(mù)前(qián)光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会(huì)有很(hěn)好的增长空(kōng)间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月开(kāi)始调(diào)整(zhěng)，距(jù)今也差不多(duō)一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新(xīn)能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那(nà)样快(kuài)，但仍然(rán)会好于其(qí)他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块(kuài)反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现如(rú)下几个(gè)特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的(de)大级别的系(xì)统性机(jī)会，更(gèng)多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王(wáng)浩则(zé)乐观认(rèn)为，新能源板块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争格(gé)局(jú)和技术进步都在以一种非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具(jù)有较(jiào)为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩(hào)说(shuō)。

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