5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连(lián)续20日保持(chí)在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新(xīn)能(néng)源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出(chū)炉，学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思传(chuán)媒、银(yín)行关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机械(xiè)设(shè)备行业板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机(jī)构人气最(zuì)高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程(chéng)度(dù)与(yǔ)中特估(gū)概(gài)念有(yǒu)所(suǒ)重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注度(dù)提升最为明显，计(jì)算机板块关注(zhù)度则快速下降，这也(yě)与4月份行(xíng)情走势相互(hù)印证，传媒板块率先(xiān)突破，可(kě)能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后(hòu)的那(nà)个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售的关(guān)注度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧烤和(hé)五一(yī)旅游(yóu)市场的火爆有(yǒu)关。

　　从(cóng)各(gè)家券商推荐的(de)金(jīn)股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七(qī)互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股策略(lüè)表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近几期，主要与大盘行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种极(jí)端行情的(de)演绎(yì)体现在热(rè)门(mén)金股上则(zé)表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获(huò)得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城(chéng)、精(jīng)测(cè)电学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思(diàn)子涨幅(fú)超过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券商对五月(yuè)份的投(tóu)资(zī)方向(xiàng)做了预判，综合多(duō)家观点，券商们对(duì)五月的大(dà)盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动，推(tuī)荐(jiàn)较多的行业是(shì)电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规(guī)划、券(quàn)商(shāng)、沪港通、个股期权(quán)则因(yīn)有事件驱动(dòng)所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了(le)美(měi)国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年(nián)5月到10月股票市场的相对(duì)弱势。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其(qí)他年份均(jūn)现下(xià)跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场(chǎng)表(biǎo)现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略(lüè)表示经济的微刺激(包(bāo)括重大项(xiàng)目(mù)的陆续(xù)推出和开工)不会停止;同(tóng)时(shí)，管理(lǐ)层(céng)对信用(yò学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思ng)风险及(jí)资(zī)产价格风险的(de)容忍度正在降(jiàng)低(dī)，但在投资(zī)缺(quē)口重回下行通道、通(tōng)胀继(jì)续低位徘徊的经济周期(qī)格局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭转市场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万策略(lüè)认为市(shì)场依然维持(chí)震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化(huà)是(shì)趋势(shì)，优质成长有望迎来(lái)深(shēn)蹲起跳(tiào)的机会，可以做一(yī)把反弹，国企改革(gé)红利释(shì)放非常(cháng)值得期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断在去杠杆的(de)背景(jǐng)下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要(yào)么(me)增加资本，减负债会(huì)带(dài)来经济收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压(yā)力(lì)，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动局(jú)面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率的(de)回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善(shàn);风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打破(pò)预期影响(xiǎng)仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票(piào)供(gōng)给(gěi)担忧。总体上(shàng)仍维持(chí)二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位(wèi);相对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不(bù)高，可以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市(shì)场环境，一些积极因素正出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)给市场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性(xìng)、事件性亮点(diǎn)望提振市场情(qíng)绪(xù)。从管理层的政策取(qǔ)向来看，短期打破概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市(shì)特征没(méi)变。短期(qī)市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析(xī)称，首先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下(xià)行确立，并将继(jì)续;其次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激下，市场对(duì)短期经济预(yù)期偏(piān)乐(lè)观，而实际政(zhèng)策效果难(nán)以对(duì)冲(chōng)来自房地(dì)产等领域带来的(de)经济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改革和结(jié)构(gòu)调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风(fēng)险偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基(jī)本(běn)面弱(ruò)平衡(héng)向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局(jú)。

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