衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀意(yì)外(wài)反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国已婚女性英文称呼，女性英文称呼每年(nián)的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去年第(dì)四季度放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私(sī)人库存(cún)投资回(huí)落(luò)以及(jí)非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于(yú)前一(yī)季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的拖(tuō)累项是私人库存的(de)变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的(de)通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的(de)核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的(de)是，这是(shì)核心(xīn)PCE连(lián)续第(dì)五次“击败(bài)”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船(chuán)只在(zài)印度洋北部发生事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤，不(bù)明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向(xiàng)海上监视(shì)和(hé)救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并(bìng)识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定位发送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息(xī)称，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾(wān)扣(kòu)押(yā)了一(yī)艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油轮(lún)。报道称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频(pín)显示，美联(lián)储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答(dá)了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等(děng)主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东(dōng)时间(jiān)4月27日(rì)周四(sì)确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们(men)在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人还说(shuō)，通(tōng)话事(shì)件已报交有(yǒu)关执(zhí)法部门(mén)，出于对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的(de)安全(quán)性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资者和商(shāng)界人士的(de)密切(qiè)关注，有(yǒu)时(shí)会引发股市波(bō)动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下会(huì)面时常引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话(huà)，而且通(tōng)常将将通话视(shì)频(pín)公之于众，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方(fāng)国(guó)家的(de)决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗(luó)申科和(hé)德(dé)国前(qián)总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对话中直(zhí)接问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基(jī)，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅(fú)回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白(bái)天(tiān)，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研究中(zhōng)心负责(zé)人杨安(ān)表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内外(wài)盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际市场宏观风险具有很(hěn)大不确(què)定性(xìng)，恰逢油价大幅回(huí)调(diào)之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安告诉(sù)记者(zhě)，美国银行(xíng)业危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最(zuì)强的大(dà)宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份就(jiù)曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次(cì)美国(guó)银行业(yè)风险再(zài)次升温继续引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油(yóu)价再度(dù)承(chéng)压。随着美联(lián)储加(jiā)息会议的(de)临近，美国第一共(gòng)和(hé)银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信(xìn)心本月(yuè)降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息和(hé)海(hǎi)外经(jīng)济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原油市场走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)风险(xiǎn)在未(wèi)来(lái)一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会议将再(zài)迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整个金(jīn)融市场的(de)主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公(gōng)布加息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储(chǔ)官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀(zhàng)水平，预(yù)计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国央行也(yě)将(jiāng)维持加息政(zhèng)策，因此市(shì)场对于(yú)海外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本(běn)面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对(duì)于需求(qiú)会(huì)有一定支(zhī)撑(chēng)，预计(jì)近(jìn)期国(guó)际油价仍将面临宏(hóng)观情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能化(huà)分析师(shī)董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油(yóu)价带来极(jí)大(dà)影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连(lián)续(xù)半年维持低(dī)位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续(xù)，后续的(de)减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面(miàn)的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后(hòu)期(qī)原(yuán)油市(shì)场将(jiāng)转(zhuǎn)入对(duì)供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上(shàng)下区间(jiān)将更为模糊，在美(měi)国储备政策(cè)难以改动的情况下，底部支(zhī)撑(chēng)力度(dù)变弱。但(dàn)从(cóng)供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量(liàng)的下滑将(jiāng)有助于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观(guān)及基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超预期降库，且美(měi)国(guó)汽油需(xū)求较(jiào)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下(xià)，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余(yú)时段供应紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然(rán)全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在(zài)一定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给市(shì)场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏观利(lì)空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的(de)复杂局面下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期来(lái)看(kàn)油价或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本(běn)下降导致(zhì)相关(guān)性较强(qiáng)的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受(shòu)到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市(shì)场整体供应持续(xù)偏(piān)紧。供给端(duān)方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到(dào)新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方面(miàn)，中东南亚公(gōng)用事业发(fā)电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃(rán)料(liào)油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划(huà)外(wài)检修导致(zhì)部分船货(huò)延期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节(jié)整体进(jìn)程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时间会有所推(tuī)后，对于亚洲低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)市场供应的(de)收紧也将延长，但同时低(dī)硫(liú)需求(qiú)端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑(chēng)下，预计(jì)后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示(已婚女性英文称呼，女性英文称呼shì)，短期内原(yuán)油系(xì)品种波动将主要受到原油价格的影响，不(bù)过基本面差异还是(shì)会让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于低硫燃(rán)料油。

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