3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨(z不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语hǎng)0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回(huí)落(luò)并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内(nèi)持续(xù)下(xià)降，同时伴随着货(huò)币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部(bù)物(wù)价(jià)紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时(shí)间负增长，三是伴随(suí)货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加(jiā)强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)价(jià)格的核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未(wèi)出现持(chí)续而全面的(de)下降。

　　从货(huò)币供应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从(cóng)经济增(zēng)长来看，一季度(dù)我(wǒ)国(guó)经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季度经(jīng)济增速可(kě)能比一季(jì)度明(míng)显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐步回(huí)升态(tài)势。近期(qī)，多(duō)个(gè)国际机构纷纷上调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的(de)来(lái)看，我国物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和(hé不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语)社融增长(zhǎng)相对较快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进(jìn)一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐步回归至(zhì)往(wǎng)年均值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总(zǒng)供(gōng)求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的(de)基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行面临(lín)的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反映了(le)人们(men)对经(jīng)济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切，需引起高度重视(shì)。当务之急，要继续(xù)科学(xué)精准实施宏观(guān)政策，把(bǎ)实(shí)施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结(jié)合(hé)起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提高居民收入(rù)上(shàng)下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期(qī)，推动(dòng)经济(jì)运行持续好转。

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