5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前(qián)约定的(de)交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格(gé)接(jiē)手的(de)资产(chǎn)，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内　审(shěn)批(pī)未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易(yì)市场公(gōng)开挂牌(pái)方(fāng)式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股(gǔ)权出售征(zhēng)集(jí)到一(yī)名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规则支付(fù)了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出售交易(yì)股权(quán)签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府审批(pī)事(shì)项未能在约定的(de)时(shí)间(jiān)内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为(wèi)一(yī)家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原(yuán)长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被盘活。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对太(tài)原(yuán)重汽产(chǎn)生(shēng)了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客(kè)户(hù)洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)了(le)11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的主要(yào)目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸(xī)引外(wài)部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(ji感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内ān)，江(jiāng)铃(líng)汽车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三(sān)年内(nèi)，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两(liǎng)年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃(líng)重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬(chóu)和设备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极(jí)推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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