今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点(diǎn)和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季(jì)度主要投资(zī)在人(rén)工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了(le)市场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明(míng)星(xīng)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合自身(shēn)业务的(de)人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安(ān)积极回报基(jī)金一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股进行了较大幅(fú)度的(de)调整。相较去(qù)年(nián)底，除(chú)了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的(de)头号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一(yī)季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济(jì)恢(huī)复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体的(de)制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合(hé)下(xià)，继(jì)续(xù)研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也(yě)出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规模(mó)已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也(yě)屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴(bào)增，从去(qù)年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的(de)副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超过(guò)700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模块相(xiāng)关(guān)板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对(duì)人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供(gōng)以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积(jī)极(jí)加(jiā)仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度(dù)的(de)时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)在内(nèi)的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的(de)披(pī)露揭(jiē)开了(le)朱(zhū)红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出(chū)一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部(bù)分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低(dī)增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度(dù)超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部(bù)分行(xíng)业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于(yú)中长期的(de)行业研(yán)究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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