投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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