金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这些(xiē)公司介绍但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对(duì)手—但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》—KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，日(但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》rì)本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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