为(wèi)了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至(zhì)3月(yuè)22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　tan1等于多少，tan1等于多少兀　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人(rén)也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平(píng)、黄tan1等于多少，tan1等于多少兀秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何(hé)德(dé)平作为上市公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在(zài)相关(guān)公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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