看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再(zài)表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历(lì)了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要是由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区(qū)持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快(kuài)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的(de)情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有(yǒ现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子u)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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