5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预(yù)计停(tíng)牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占(zhàn)国内(nèi)期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易前，交易(yì)对(duì)方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公司(sī)第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财(cái)经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财(cái)经(jīng)的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文)确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求(qiú)刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租(zū)赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于(yú)公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(l陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方式购买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的(de)文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于(yú)本(běn)次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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