全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查mg alt="猛买这(zhè)些！全球最(zuì)大对冲基金(jīn)桥(qiáo)水，美(měi)股(gǔ)持仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106188.png">

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三(sān)大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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