随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定(dìng千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境)程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻(zǔ)，再加上(shàng)全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大(dà)产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的(de)比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对(duì)来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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