5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成(chéng)关(guān)联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚(shàng)守被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗(shǒu)哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术(shù)上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要(yào)交易对(duì)方就本(běn)次交(jiāo)易(yì)签(qiān)署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具(jù)体权利义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项安排以(yǐ)交易(yì)各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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