金融界5月18日消息 “农化巨头(tóu)”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一(yī)波三折，犹如坐(zuò)过山(shān)车一(yī)般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一脚之际被取消上会后，先正达的上(shàng)市之(zhī)路再添一段新的(de)历程。先正达将作(zuò)别科创(chuàng)板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交所日前做(zuò)出(chū)决定终止(zhǐ)对先正达集团股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在科创板(bǎn)上市(shì)，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际(jì)。上交所(suǒ)发布(bù)答(dá)记(jì)者问对先正达(dá)是上(shàng)市予以了回(huí)应。上(shàng)交所相关负责人表示，已(yǐ)收到(dào)先正达集团(tuán)提交的撤回在科创(chuàng)板首(shǒu)发上市的申请，并已按照规则完成相关(guān)流(li曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗ú)程。

　　上交所相关负责人在(zài)回应中透露(lù)，先(xiān)正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主板(bǎn)，对此，上交所尊重企业对(duì)上市板块(kuài)的自主选(xuǎn)择，支持大型农业科技企业上市，推进(jìn)相关工(gōng)作平稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对于(yú)为何(hé)科(kē)创板向先正达关闭(bì)上(shàng)市大门(mén)，并(bìng)未做出明(míng)确解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先(xiān)正达属(shǔ)性与科创板定位是否一致问题(tí)，也(yě)未(wèi)作明(míng)确答复。

　　只是(shì)时间证明，出(chū)于市场稳定(dìng)考虑并不是科创板(bǎn)将(jiāng)先正达(dá)拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达(dá)突(tū)然被取消(xiāo)上会(huì)。对(duì)于审议会(huì)议取消原(yuán)因，市场人士(shì)分(fēn)析不排除是出于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑(lǜ)，“目前国际国内形势复(fù)杂，又正(zhèng)处于全面实行注册制改革关键期，主板首(shǒu)批注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程(chéng)中。先正达集团自身规模和募集资(zī)金量较大，市场关注度也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由(yóu)中国中(zhōng)化集团与中(zhōng)国化工(gōng)集团旗下农化板(bǎn)块业务整合而(ér)成，主要由瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集团农业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正(zhèng)达(dá)集团控股股东为农化公司，农化公司(sī)由中国中化(huà)通过其(qí)全资子(zi)公司中(zhōng)国化(huà)工间接全资持(chí)有(yǒu)，实(shí)际(jì)控制(zhì)人系国(guó)务院国(guó)资(zī)委。集团(tuán)旗下现分四个(gè)业务单(dān)元：总部位于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总部位于美(měi)国芝加(jiā)哥的(de)先正达(dá)种子(zi)、总部位于以色列的安(ān)道麦(mài)以及先正达集团中国。业务主(zhǔ)要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中(zhōng)国及除中(zhōng)国以(yǐ)外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集团主营业(yè)务(wù)涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产(chǎn)品的研发、生产(chǎn)与销售(shòu)，并从(cóng)事(shì)现代农业服务(wù)。招股书称，2021年先(xiān)正(zhèng)达集团在全球(qiú)植保(bǎo)行业排名第一、种子(zi)行(xíng)业排名第三；在(zài)中国植保行(xíng)业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作物营(yíng)养行业排名第(dì)一(yī)。2019年至(zhì)2022年，先正达分(fēn)别(bié)实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先(xiān)正达集团(tuán)资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产(chǎn)负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚(hòu)，但是先正(zhèng)达自身质地(dì)也有让人(rén)忧虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面(miàn)价值分别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公(gōng)司归属于母公司股东权益合(hé)计的金(jīn)额(é)分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股东权益合(hé)计的金(jīn)额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元(yuán)和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面临的商誉减值风(fēng)险对公司财务(wù)状况(kuàng)的进一步(bù)影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达(dá)回复称，尽管报告期内(nèi)公司未对(duì)商(shāng)誉(yù)计提减值，但如果被(bèi)收购(gòu)公司(sī)未来运(yùn)营状况未能达到预期，公司可(kě)能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正(zhèng)达在被科创板终(zhōng)止前，是科(kē)创板现存排队(duì)企(qǐ)业中最为“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团(tuán)于2021年6月宣布(bù)拟申(shēn)请科创(chuàng)板上市(shì)。当(dāng)年9月，因发行上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)中记载的财务资料已过有效期，需(xū)要补充提交，上(shàng)交所中止其发行上市审核；随后(hòu)的(de)10月(yuè)，上交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达之前计划募资650亿元，若(ruò)能成功上市，将是近13年(nián)A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名(míng)分别(bié)是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中国(guó)石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资规(guī)模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用(yòng)于尖端农业(yè)科(kē)技研(yán)发的费用和储(chǔ)备，39亿(yì)元用于生(shēng)产资产的扩展、升(shēng)级和维护以及其(qí)他资本支(zhī)出，78亿元用于扩展现代农业技(jì)术服务平(píng)台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集(jí)团的长期债务。

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