大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住(zhù)了(le)市场的(de)节奏变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋势(shì)，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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