阴肖是指哪几个肖

　　本(běn)周，沪综指3400点关口之前虚(xū)晃一枪，以连跌6天的逼空(kōng)形态(tài)洗盘(pán)，兔年收益(yì)消耗殆尽。乐观来看，A股下行更(gèng)多是受中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周四，兔年股(gǔ)市(shì)走过3个(gè)月(yuè)行程，期(qī)间(jiān)沪(hù)指仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴长不了”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情看似(shì)疾风骤(zhòu)雨(yǔ)，大(dà)盘较4月18日(rì)峰值(zhí)仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘何(hé)急跌？或是外围(wéi)股市下跌的风险输入。作为同股同权的两地上市指数，恒生AH股A指数(shù)和H指数兔年涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数(shù)据显示，截至周四，香港中企指数和恒生指数过去3个月表现为全球垫(diàn)底(dǐ)，分别下(xià)跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数周二盘(pán)中低位(wèi)较(jiào)2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

阴肖是指哪几个肖　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美联储加(jiā)息在即，市场避险情(qíng)绪上(shàng)升(shēng)，国际资金(jīn)从新兴(xīng)市场撤(chè)离。瑞士(shì)瑞联银行日前将(jiāng)中国(guó)股票评级从(cóng)高配下(xià)调为(wèi)中性(xìng)。从宏观(guān)面看(kàn)，今(jīn)年首季，美国GDP年(nián)化环比增长1.1％，较上季(jì)放缓(huǎn)1.5个百(bǎi)分点。剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物价指数首季上(shàng)升(shēng)4.9％，去年四(sì)季(jì)度(dù)为4.4％。两大(dà)数据预示着美国滞(zhì)胀隐忧(yōu)未(wèi)减，加息势在(zài)必(bì)行。英为(wèi)财(cái)情的美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)观(guān)测器最新数据(jù)显示，5月(yuè)4日加息(xī)25个基点(diǎn)至5％~5.25％的概率(lǜ)是(shì)85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风险显现，美国(guó)对策(cè)是：以1930年大萧(xiāo)条(tiáo)以来最快速度紧缩货币供(gōng)应。美(měi)国3月(yuè)M2货币(bì)供应量（未经季节性调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同比下(xià)降4.05％，为历(lì)史最大降幅，且是连续第四(sì)个月收缩(suō)。美联储(chǔ)加息导致金融资产(chǎn)盈利缩(suō)水，缩表则令(lìng)流动(dòng)性折价效应加剧，在(zài)全球金融市(shì)场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个(gè)股(gǔ)

　　美国银行业又一张骨牌崩塌！第一共和(hé)银行股(gǔ)价周三盘(pán)中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对(duì)应的总市值为8.86亿美元），较2021年11月(yuè)的历(lì)史(shǐ)峰值(zhí)缩水约9阴肖是指哪几个肖7.85％。截至一季度末(mò)，其实际存款较(jiào)去年末减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危(wēi)机频现，让A股机构不再抱团(tuán)银行股，银行(xíng)部分龙(lóng)头(tóu)股招行(xíng)等(děng)承压，相较而(ér)言，工(gōng)商银(yín)行兔年以来(lái)表现抢眼(yǎn)，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行和宁波(bō)银(yín)行股价兔年(nián)颓势(shì)，一是二者(zhě)虎年最后3个月(yuè)股价大涨，涨幅透支了(le)盈(yíng)利(lì)增(zēng)速；二是(shì)“中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系”开始风行，市场风格(gé)转(zhuǎn)换。但二者市净率远高于(yú)行业(yè)均值，难以赋予中特(tè)估概(gài)念中的回购预期。

　　通达(dá)信数据显(xiǎn)示，中字头指数年(nián)内上涨(zhǎng)11％，强于同期上涨6.36％的沪(hù)综(zōng)指，年K线已是五连阳。其市(shì)盈率(lǜ)和(hé)市净率分(fēn)别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的市盈率和市净率中位(wèi)数(shù)分别为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央(yāng)企国企估值回归市场均(jūn)值，已是(shì)国家资本新战略。国家(jiā)外汇局(jú)日前表示：“无论从市盈率(lǜ)还是市净率(lǜ)等指标看(kàn)，当(dāng)前A股的(de)估值(zhí)相对(duì)偏低。”类(lèi)似表(biǎo)态无疑是为(wèi)中字(zì)头股(gǔ)票点(diǎn)赞。

　　典型个股是，当(dāng)前总(zǒng)市值取代贵州茅(máo)台(tái)成为市值(zhí)“一(yī)哥”的中国移动，流通小盘+次新(xīn)+绩(jì)优(yōu)概(gài)念(niàn)让其成为中特估龙(lóng)头(tóu)。

　　五月预期(qī)下跌空间不大

　　股市(shì)“红(hóng)五月”之说，源自井喷式(shì)牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌幅限制，沪指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情(qíng)拉开序(xù)幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份分别为18次(cì)和(hé)17次，二者同时上涨的年份有11次。自2008年至(zhì)去年的15年里，红五月(yuè)出现(xiàn)7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月和全年同步飘(piāo)红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比之下，自从2008年以来，沪(hù)综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份(fèn)皆飘红。截至周(zhōu)四(sì)，沪指4月(yuè)份(fèn)上涨0.4％，全(quán)年飘红(hóng)概(gài)率不低。

　　以科技股为主题的红五月行情能否再现(xiàn)？关键在要(yào)看(kàn)两点：一是年内上涨逾53％的互联网指数能否(fǒu)维持强势(shì)行情。二是作为A股第二大行业指数，电气设(shè)备板块能否企稳(wěn)。该指数(shù)年内跌(diē)幅(fú)为4％，总市值(zhí)跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值缩(suō)水35.5％，占(zhàn)全(quán)市场权重降低6.52％。不过，龙(lóng)头宁德(dé)时代首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四(sì)收盘较周(zhōu)三(sān)低位上涨(zhǎng)一成，或是否极泰来。

　　进(jìn)入4月以(yǐ)来，沪(hù)深两市单日(rì)成(chéng)交始(shǐ)终维持在万亿元之上(shàng)，市(shì)场(chǎng)人气并未退潮(cháo)，只是风格轮换在加速。鉴(jiàn)于大盘重新(xīn)回(huí)到(dào)W形整理格局，后市即使考验3200点附近(jìn)的半年(nián)线和年线关(guān)口，下跌(diē)空间亦不大(dà)。

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