美(měi)东(dōng)时间周三，美联(lián)储(chǔ)发(fā)布的(de)最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息的(de)问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示(shì)他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在这次会(huì)议之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未来(lái)的会议(yì)上可能(néng)有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续第(dì)十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于(yú)全球经济前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策(cè)将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数(shù)据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央行大概率不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重要的是(shì)不(bù)要传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期(qī)的(de)最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步(bù)加息问(wèn)题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支(zhī)持这样(yàng)的观(guān)点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对盈利(lì)能(néng)力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高(gāo)度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了(le)美国国债(zhài)市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫(gōng)和(hé)国会谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采访时(shí)表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表(b切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸iǎo)示，达成(chéng)协议其实(shí)可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科(kē)技公(gōng)司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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