今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商灰姑娘作者是安徒生还是格林一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形灰姑娘作者是安徒生还是格林成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销灰姑娘作者是安徒生还是格林售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

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