财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此(c闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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