近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的(de)生产商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车(chē)在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量4面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别7.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池(chí)企业(yè)实(s面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别hí)现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代(dài)若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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