看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(xī)了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目(mù)在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际消费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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