全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎ牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质n)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特(tè)别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策。

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