美东时间(jiān)周(zhōu)三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月的(de)会议上一(yī)致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们(men)目(mù)前(qián)的(de)预(yù)期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压(yā)力可能(néng)比(bǐ)预期更持(chí)久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由于(yú)全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的(de)决策(cè)将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择是(shì)有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概(gài)率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表(biǎo)明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一(yī)步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们(men)不会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即(jí)他们现(xiàn)在对(duì)进一(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足(zú)够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期(qī)间(jiān)进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力(lì)下降的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍(réng)对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家务实现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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