5月12日晚间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的(de)进行(xíng)大(dà)手笔持有美股(gǔ)的(de)买方(fāng)机(jī)构之(zhī)一，景(jǐng)林(lín)的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)美股市(shì)场持(chí)有(yǒu)34家上市公司的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资(zī)产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝rong>景林美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较(jiào)上季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十(shí)大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的(de)当属重(zhòng)点(diǎn)加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，景林资产持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资产(chǎn)的第(dì)二(èr)大(dà)重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业(yè)来(lái)看，不同年龄层(céng)的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等。双减政策推行之(zhī)后，目(mù)前行业政策环(huán)境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行(xíng)业竞争格(gé)局(jú)趋(qū)缓，对于存(cún)量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之(zhī)外(wài)的教育领(lǐng)域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长，同时(shí)素质教育(yù)、直播(bō)电商业务等新业(yè)务(wù)成(chéng)为新的增长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金充足，当时的估值(zhí)下有足(zú)够(gòu)的(de)安全边(biān)际。在过去几个(gè)季(jì)度的财(cái)报(bào)中，我(wǒ)们看(kàn)到了相关(guān)的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林(lín)资产存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)公开资料显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，高毅资(zī)产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于(yú)去年底增(zēng)持幅度达(dá)112％。

　　3勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝>

　　但斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也(yě)由暗转明(míng)，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅(jǐn)热(rè)闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元(yuán)，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因(yīn)而与往年相比，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明显跌(diē)落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落再(zài)度成为信贷回(huí)落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业中长期贷(dài)款继(jì)续保持(chí)同(tóng)比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后(hòu)上，并不(bù)意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要因为今(jīn)年(nián)国(guó)股行NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的贷(dài)款可(kě)能(néng)仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这(zhè)可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈的(de)背景不改，而两大(dà)主线人工智(zhì)能(néng)和(hé)中特估，今年已然累计不(bù)小的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理的难处(chù)，在业(yè)绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易机制应要(yào)有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅(jǐn)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难(nán)言，市场上(shàng)大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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