近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业(yè)务(wù)方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协(x树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴ié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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