公募基(jī)金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入密观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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