大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代(dài)表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能(néng)成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素(sù)逐步发风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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