投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便(bià为什么梅西的人缘远比c罗好n为什么梅西的人缘远比c罗好)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会为什么梅西的人缘远比c罗好strong>

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛道。